Zins-Futures-Handel

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Zins-Futures-Handel

Zins-Futures-Kontrakte erklärt

Was sind Zins-Futures?

Kauf eines Zinsfutures Vertrag ermöglicht es dem Käufer des Vertrages, eine zukünftige Investitionsrate festzuschreiben; kein Kreditzins wie viele glauben. Zinsfutures basieren auf einem zugrunde liegenden Wertpapier, das eine Schuldverpflichtung darstellt und sich im Wert verändert, wenn sich die Zinssätze ändern.

Wenn die Zinssätze steigen, bezahlt der Käufer des Futures-Kontrakts den Verkäufer in einer Höhe, die der des Vorteils entspricht, den er erhalten hat, indem er zu einem höheren Zinssatz als dem im Futures-Kontrakt festgelegten Zinssatz investiert. Umgekehrt entschädigt der Verkäufer des Futures-Kontrakts den Käufer für den niedrigeren Zinssatz zum Zeitpunkt des Verfalls, wenn die Zinssätze niedriger werden.

Um den Gewinn oder Verlust eines Zinsterminkontraktes genau zu bestimmen, wurde ein Zinssatz-Futures-Preisindex erstellt. Beim Kauf kann der Index durch Subtraktion des Futures-Zinssatzes von 100 oder (100 - Futures Interest Rate) berechnet werden. Mit den Raten schwankt auch dieser Preisindex. Sie können sehen, dass sich der Index bei steigenden Zinsen nach unten bewegt und umgekehrt.

Wie berechnen Sie den Gewinn oder Verlust aus dem Futures-Kontrakt?

In der Regel hat der Zinsterminkontrakt eine Basispreisbewegung (Tick) von 0,01 oder 1 Basispunkt, einige Kontrakte haben jedoch einen Tickwert von 0,005 oder die Hälfte von 1 Basispunkt. Für Eurodollar-Kontrakte z. B. ist ein Tick auf 12,50 US-Dollar und eine Bewegung von 94 auf 94,50 würde zu einem Gewinn von 1250 US-Dollar pro Kontrakt für jemanden führen, der die Futures lange hält.

Viele Teilnehmer am Zins-Futures-Markt sichern ihre Positionen mit einem Zinsrisiko bei einem gegenläufigen Futures-Kontrakt ab. Da die Absicherung profitabel wird und Händler ein geringeres Risiko auf dem Markt sehen, wird die Absicherung aufgehoben.

Andere Teilnehmer werden Zins-Futures zur Absicherung von Terminkursen einsetzen. Zum Beispiel ist es derzeit März und ich muss im Juni 1 Monat lang zu Libor plus 2 Geld leihen. Der aktuelle LIBOR-Satz beträgt 2,75% und die 3-Monats-LIBOR-Futures sind 3%. Ich werde im Grunde eine 5% Forward Rate sperren, indem ich die LIBOR Juni1 Monats LIBOR Futures Kontrakte share oder verkaufe.

Welche Arten von Zins-Futures werden gehandelt?

Zins-Futures auf den US-Märkten werden an der CME (Chicago Mercantile Exchange) gehandelt. Nachfolgend finden Sie die Liste der kurzfristigen Zinsterminkontrakte, die auf US-amerikanische und ausländische Zinssätze gehandelt werden.

Eurodollars beziehen sich auf US-Dollar, die derzeit in ausländischen Geschäftsbanken deponiert werden. Die Möglichkeit, dass Banken in der Lage sind, US-Dollar-Kredite an ausländische Käufer von US-Waren zu finanzieren, ohne dass Wechselkursrisiken bestehen, macht die Eurodollar-Futures sehr attraktiv für Absicherungszwecke. Aus diesem Grund ist der Eurodollar-Futures-Markt in den letzten 20 Jahren explodiert und hat sich zu den meistgehandelten Terminkontrakten entwickelt.

Der Eurodollar-Vertrag von CME spiegelt die Preisgestaltung beim 3-Monats-LIBOR für eine Offshore-Einlage in Höhe von 1 Mio. USD wider.

Ein Monat LIBOR-Vertrag ist dem Eurodollar-Vertrag sehr ähnlich. Es handelt sich jedoch um einen 1-Monats-Libor für eine Einlage in Höhe von 3 Millionen US-Dollar.

Euroyen ähneln Eurodollars und stellen japanische Yen-Einlagen außerhalb Japans dar.

Treasury-gestützte Instrumente gelten als risikofreie Anlagen, da sie von der Regierung der Vereinigten Staaten in gutem Glauben unterstützt werden. T-Bill-Futures-Kontrakte sind in Quartalskontrakten verfügbar.

Die Federal Reserve-Mitgliedsbanken übersteigen die Mindestreserveanforderungen für Banken. Diese Einlagen sind keine zinstragenden Einlagen und daher leihen die Banken diese Mittel an andere Mitgliedsbanken über Nacht aus.

91-Tage-Cetes (Mexikanische Schatzwechsel)

Cetes sind von der Regierung ausgegebene kurzfristige Papiere, die in mexikanischen Pesos ausgegeben werden. Ähnlich wie der US-Treasury-Markt ist Cetes die Basis für kurzfristige Kreditzinsen in Mexiko.

28-tägige TIIE (mexikanischer Zinssatz)

Der TIIE ist der Referenzzinssatz für Interbankenzinsen, den mexikanische Banken zur Kreditaufnahme oder Kreditvergabe an die Bank von Mexiko verwenden.

Informationen zum Futures-Handel

Zinssatz-Futures-Handel definiert und erklärt

Das zugrunde liegende Wertpapier eines Futures-Kontrakts ist eine Schuldverpflichtung. Zinsfutures werden als Prozentsatz des Wertes der anwendbaren Schuld definiert. Der Wert von Zinsterminkontrakten ist an die Zinssätze gebunden. Eine Änderung der Zinssätze um einen Basispunkt verursacht eine entsprechende Kursänderung. Diejenigen, die mit Zinsterminkontrakten handeln, nehmen normalerweise nicht das eigentliche Finanzprodukt in Besitz.

Zinssatz-Futures-Handel

Das Chicago Board of Trade befasst sich mit den US-amerikanischen T-Note- und T-Bond-Futures. T-Notes und Obligationen sind bekannt für ihre Liquidität und es ist ziemlich einfach für Trader, Positionen schnell zu betreten und zu verlassen. Treasury Bond- und Note-Futures werden häufig als Sicherungsinstrumente eingesetzt, um den Wert eines Portfolios zu schützen und einen zukünftigen Kaufpreis zu sichern.

Zinssatz-Futures-Handelsstrategie

Die Chicago Mercantile Exchange handelt mit Zinsfutures, um Zinsrisiken bis zu zehn Jahren in die Zukunft zu managen. Der CME-Markt umfasst hauptsächlich die kurzfristigen, stark gehandelten Kreditprodukte, die in weniger als einem Jahr fällig sind.

Das Chicago Board of Trade bietet CBOT-Treasury-Futures an, bei denen es sich um Zinsfutures am längeren Ende der Zinskurve handelt. Jeder CBOT-Treasury-Futures-Kontrakt legt staatlich garantierte Spezifikationen für die Finanzinstrumente fest, die ein Handel liefern kann.

Zins-Futures-Handelssoftware

Wäre es großartig, wenn Sie als Händler die Zukunft sehen könnten? Am nächsten kommt man mit der VantagePoint-Software zu einer Kristallkugel. Die Verwendung von Prognosen der Markttrendrichtung in Verbindung mit den am nächsten Tag prognostizierten Höchst- und Tiefstständen erhöht das Potenzial für erfolgreiche Zinsterminkontrakte erheblich. Mit der VantagePoint-Handelssoftware können Sie Marktbewegungen mit einer Genauigkeit von fast 80% vorhersagen, bevor sie eintreten. Mit VantagePoint können Sie sogar Vorhersagen und Indikatoren grafisch auf Ihrem Computer zur einfacheren Verwendung visualisieren.

Zinssatz-Futures-Handelsgeschichte

Das Chicago Board of Trade führte 1975 erstmals den GNMA-Vertrag ein. Die CBOT-Zinsfutures und -optionen sind weltweit die am aktivsten gehandelten Futures-Kontrakte. Die zugrundeliegenden staatlichen Schuldinstrumente machen dies zu einem sicher abgesicherten Handel, obwohl Trader immer noch Geld verlieren können, abhängig von der Position, die sie bei einem Trade Buy einnehmen.

Die Produkte umfassen; Einlagenzertifikate, Bundesfonds, US-Schatzwechsel, Bankakzepte, Euro-Währungseinlagen und Commercial Paper. Zu den Kapitalmarktinstrumenten gehören Kassenobligationen, Staats- und Kommunalanleihen, hypothekenbesicherte Wertpapiere und US-Schatzanleihen. Preise von Zinsfutures steigen und fallen in gegenläufiger Beziehung zu Zinsänderungen.

Common Zinssatz & Anleihe-Futures

Handel von Zins-Futures mit der VantagePoint Software

Seit 1991 wendet VantagePoint Software künstliche Intelligenz an, um Markttrends mit einer Genauigkeit von bis zu 86% zu prognostizieren. Mit mehr als 25.000 Kunden in 114 verschiedenen Ländern ist VantagePoint die führende KI-Handelssoftware für Futures.

Was ist eine Zins-Zukunft?

Ein Zins-Future ist ein Terminkontrakt mit einem Basisinstrument, das Zinsen zahlt. Ein Zins-Future ist ein Vertrag zwischen Käufer und Verkäufer, der die zukünftige Lieferung eines verzinslichen Vermögenswerts zustimmt. Die Zinskurve ermöglicht es dem Käufer und Verkäufer, den Preis des verzinslichen Vermögenswerts für ein zukünftiges Datum festzuschreiben.

"Zins-Zukunft" durchbrechen

Eine Zinsterminkonvertierung kann auf Basiswerten wie Schatzwechseln bei Treasury-Bill-Futures, die an der CME gehandelt werden, oder Schatzanleihen bei an der CBT gehandelten Treasury-Bond-Futures erfolgen. Andere Produkte wie CDs, Schatzanweisungen und Ginnie Mae stehen ebenfalls zur Verfügung, um als Basiswerte einer Zins-Zukunft zu handeln. Die beliebtesten Zinsfutures sind die 30-jährigen, 10-jährigen, 5-jährigen und 2-jährigen Treasuries sowie der Eurodollar. Zinsfutures werden zu Absicherungs- und Spekulationszwecken eingesetzt.

Treasury-basierte Zinsfutures und Eurodollar-basierte Zinsfutures handeln unterschiedlich. Der Nennwert der meisten Treasuries beträgt 100.000 US-Dollar. Daher beträgt die Kontraktgröße für eine Treasury-basierte Zinskurve in der Regel 100.000 US-Dollar. Jeder Vertrag wird mit Handles von 1.000 $ gehandelt, aber diese Handles werden in 30-Sekunden-Schritten oder in Schritten von 31,25 $ (1.000 $ / 32) aufgeteilt. Wenn ein Angebot für einen Kontrakt als 101'25 aufgeführt ist (oder häufig als 101-25 aufgeführt), würde dies bedeuten, dass der Gesamtpreis des Kontrakts der Nennwert plus ein Handle plus 25/32 eines anderen Handle ist, oder:

101'25 Preis = $ 100.000 + $ 1.000 + ($ 1.000 x 25/32) = $ 101.781.25.

Auf Eurodollar basierende Kontrakte haben eine Kontraktgröße von 1 Million USD, eine Handle-Größe von 2.500 USD und Erhöhungen von 25 USD. Diese Kontrakte können im Gegensatz zu Treasury-basierten Kontrakten auch mit Halb- und Viertel-Tick-Werten gehandelt werden. Dies bedeutet, dass die Mindestpreisbewegung eines $ 1 Million-Kontrakts nur $ 6,25 beträgt, was $ 25 x 25% entspricht.

Der Preis einer Zinsterminierung bewegt sich umgekehrt zur Zinsänderung. Wenn die Zinsen sinken, steigt der Preis für die Zins-Future und umgekehrt. Angenommen, ein Händler spekuliert, dass die Einjahreszinsen sinken könnten. Der Händler kauft für einen Preis von 102'28 eine 30-jährige Treasury-Bond-Zukunft. Ein Jahr später hat sich die Vorhersage des Händlers bewahrheitet. Die Zinssätze sind niedriger, und die Zins-Zukunft, die er hält, wird jetzt bei 104'05 festgesetzt. Der Händler verkauft und sein Gewinn ist:

Produktinformationen zu Zinssätzen

Die Zinsprodukte der CME Group umfassen die gesamte auf US-Dollar lautende Zinskurve einschließlich Futures und Optionen auf die am meisten verfolgten US-Zins-Benchmarks: Eurodollars, US-Schatzpapiere, 30-Tage-Fed-Fonds und Zinsswaps.

Wir bieten Kunden auf der ganzen Welt sichere und effiziente Mittel zur Steuerung des Zinsrisikos.

Alle Marktdaten, die auf der Website der CME Group enthalten sind, sollten nur als Referenz betrachtet werden und sollten nicht als Validierung oder Ergänzung zu Echtzeit-Marktdaten-Feeds verwendet werden.

5 Gründe, warum Sie nicht in Bitcoin-Futures investieren sollten

Bitcoin ist eine digitale Währung, die noch immer die Art und Weise revolutioniert, wie Menschen mit Währungen umgehen. Bitcoin ist auch als Peer- bekannt.

Wie beeinflussen Zinserhöhungen Zinssatz-Futures?

Wenn man von Zinsfutures spricht, könnte es so aussehen, als gäbe es nur ein Instrument oder ein Wertpapier, das sich mit Zinssätzen beschäftigt. Wie auch immer, ich.

Sollten Sie Swing Trade oder Day Trade Futures?

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Nasdaq Futures (NQ) bietet Tradern die Möglichkeit, den Technologie-Aktienindex an der Nasdaq-Börse zu handeln, der 100 sto.

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In den Futures - Märkten, wenn man sich auf die Futures - Kontrakte bezieht, sind die offensichtlichen Vermögenswerte, die mir in den Sinn kommen, Rohstoffe wie Energien,.

Wie hat Algorithmic Trading die Futures-Märkte beeinflusst?

Technologische Verbesserungen sind sprunghaft gewachsen und haben die Art und Weise verändert, wie die Finanzmärkte heute miteinander verbunden sind und gehandelt werden. Vorbei ist der Tag.

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Wie hat Algorithmic Trading die Futures-Märkte beeinflusst?

Wenn man von Zinsfutures spricht, könnte es so aussehen, als gäbe es nur ein Instrument oder ein Wertpapier, das sich mit Zinssätzen beschäftigt. Wenn Sie jedoch genau hinsehen, können Zins-Futures alles bedeuten. Für den Anfang haben Sie die sehr kurzfristige 30-Tage-Fed-Fonds-Futures-Kontrakte, während am längeren Ende der Skala sind die 30-jährigen Treasury-Bond-Futures. Zwischen den 30-Tage- und den 30-Jahres-Zinsfutures haben Sie auch die 5-Jahres- und die 10-Jahres-Zinsfutures.

Jeder dieser Futures-Kontrakte ist ein Derivat des Basiswerts, der zufällig die Staatsanleihen und Schuldverschreibungen der Schuldtitelmärkte ist. Diese Anleihen und T-Notes werden vom US-Schatzamt mit unterschiedlichen Laufzeiten ausgegeben. Obwohl die Futures-Kontrakte viele sein können, sind sie üblich, da diese Zinsterminkontrakte nicht nur von den Zinsentscheidungen der US-Notenbank, sondern auch von den Anleihehändlern selbst beeinflusst werden.

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Zinssätze - kurz- und langfristig

Um zu verstehen, wie sich die Zinserhöhungen der Fed auf die Zinsfutures auswirken, müssen wir zuerst die Welt der Zinssätze erkunden. Es gibt grundsätzlich zwei Arten von Zinssätzen; kurz- und langfristig.

Kurz gesagt, Zinssätze oder Renditen für kurzfristige Staatsanleihen sind am niedrigsten, während Zinssätze oder Renditen für langfristige Anleihen die höchsten sind. Die kurzfristigen Zinssätze werden von der Federal Reserve kontrolliert, während die langfristigen Renditen von Anleihehändlern kontrolliert werden. Unter normalen Umständen bewegt sich der Ertrag von der kurzen Laufzeit (30 Tage) zur langfristigen (30 Jahre) auf einem parabolischen Pfad.

Die folgende Grafik zeigt die Faktoren, die die Renditen an beiden Enden der Skala beeinflussen, die Federal Reserve an einem Ende und die Bond Trader am anderen Ende.

Yield Curve und die 30-tägigen FFR- und Bond-Trader der Federal Reserve

Die kurzfristigen Zinssätze sind diejenigen, die von der Federal Reserve kontrolliert werden, auch bekannt als der effektive Federal Funds Rate (EFFR) oder der Fed Funds Rate oder 30-Tage Fed Funds Rate. Bei diesem kurzfristigen Zinssatz handelt es sich um die Festlegung oder Festlegung eines Zinssatzes für die Banken durch die Zentralbank zur gegenseitigen Kreditaufnahme oder Kreditvergabe, auch Federal Reserve Funds (FRR) genannt. Die FRR sind die Fonds, die Depository Institutions und Banken bei der Federal Reserve halten müssen, um sicherzustellen, dass die Banken die Reserve-Barmittel zur Verfügung haben.

So kontrolliert die Zentralbank die Konjunktur, indem sie das kurzfristige Ende des Zinsspektrums kontrolliert. Mit der Federal Reserve, die die kurzfristigen Kredit- oder Darlehenssätze festlegt, werden alle anderen Zinssätze festgelegt, einschließlich des London Interbank Offer Rate (LIBOR) und anderer kurzfristiger Zinssätze wie die Einmonats-, Sechsmonats- und Einjahreskredite. Der Leitzins wird auch als Leitzins bezeichnet und dies ist der niedrigste Zinssatz, der erhoben werden kann.

Die langfristigen Zinssätze werden dagegen von Anleihehändlern kontrolliert. In der Regel ist das vorherrschende Prinzip, dass Anleger, die langfristige Treasuries halten, höhere Zinsen erwarten. So beeinflussen Bond-Trader, die die 30-jährigen Treasuries handeln, oft die Zinssätze, indem sie die Anleihen kaufen oder verkaufen (Renditen der Anleihe bewegen sich umgekehrt zu den Anleihepreisen) abhängig von verschiedenen Faktoren.

Wenn ein Land einen guten Ruf hat, sind die Zinsen für langfristige Anleihen geringer, aber wenn es zu Turbulenzen kommt, verkaufen die Anleger die langfristigen Anleihen, was die Rendite erhöht, was wiederum die Kreditkosten für die Nation erhöht.

Ein gutes Beispiel dafür sind die jüngsten US-Wahlen und die Wahlversprechen von Präsident Trump. Während der Wahlkampagne versprach Trump fiskalische Stimulierungspläne in Höhe von einer Billion Dollar. Dies bedeutete, dass die US-Regierung unter der Trump-Regierung mehr Schulden aufnehmen würde, um ihre fiskalischen Stimulierungspläne zu finanzieren. Da die US-Schulden bereits in der Nähe von Rekordhochs lagen, begannen die Anleger, die langfristigen Anleihen zu verkaufen, was die Renditen erhöhte.

Die Renditen der 30-jährigen Anleihen schießen deutlich in die Höhe, da Investoren Anleihen verkaufen, die die Renditen erhöhen

Was die obige Grafik zeigt, ist, dass Bond-Investoren oder die offenen Märkte effektiv Anleihen verkauft haben, was die Zinssätze erhöht hat. Sie können sehen, dass vor dem 9. November die 30-jährigen Anleihen im Bereich von 2,20% - 2,50% gehandelt wurden. Aber nach den Wahlergebnissen stiegen die Anleiherenditen auf bis zu 3,15%.

  • Bisher haben wir gelernt, dass es zwei Arten von Zinssätzen gibt
  • Die kurzfristigen Zinssätze werden von der US-Notenbank kontrolliert
  • Die langfristigen Zinssätze werden von Anleihehändlern oder den offenen Märkten kontrolliert
  • Die Renditen kurzfristiger Schuldtitel sind niedriger, während die Renditen langfristiger Schuldtitel höher sind

Was passiert, wenn die Fed die Zinsen erhöht?

Bisher wissen wir, dass Bond-Trader höhere Renditen bei langfristigen Laufzeiten verlangen. Wenn die Fed daher die Zinsen erhöht (am kurzen Ende der Skala), beginnen sich die Zinsen für die länger laufenden Laufzeiten entsprechend anzupassen.

Aber da ist ein Fang. Nur weil die Fed die 30-Tage-FFR erhöht hat, bedeutet das nicht, dass Sie auch die 30-jährigen Anleiherenditen steigen sehen werden. Im Gegenteil, das längere Ende der Anleiherenditen kann steigen oder auch nicht, was, wie bereits in diesem Artikel erwähnt, von den Marktkräften und der Wahrnehmung der Wirtschaft unter einer Vielzahl anderer Faktoren abhängt.

Viele glauben, dass die Renditen im gesamten Spektrum steigen, nur weil die Fed die Zinsen erhöht. Aber das ist falsch. Die Renditen der längerfristigen Laufzeiten steigen aufgrund der Wahrnehmung der Wirtschaft durch den Anleihehändler und haben nichts mit der Zentralbank zu tun. Die Fed kann nur so viel kontrollieren, wenn es darum geht, die Kreditkosten der Wirtschaft zu beeinflussen, aber der große Teil davon wird den offenen Märkten überlassen.

Die folgende Tabelle zeigt diesen Punkt. Auf dem Chart haben Sie eine zufällige Auswahl von Renditen aus den Jahren 2017 (Blau), 2012 (Rot) und 2010 (Grün).

Einflüsse auf die Anleiherenditen im Laufe der Jahre

In der obigen Grafik können Sie sehen, wie begrenzt der Einfluss der Fed auf die Zinssätze ist.

Im Jahr 2012 (rote Spalte) lag die Fed Funds Rate nahe bei Null. Aber während dieses Jahres waren die Renditen für längerfristige Laufzeiten wie 20 und 30 Jahre höher bei 2,5% und mehr. Im Jahr 20176 können Sie sehen, wie die 20-Jahres- und die 30-Jahres-Renditen auf gleich bleibendem Niveau geblieben sind.

Vergleichen Sie nun diese Renditen mit dem Jahr 2010 (grüne Spalte) und Sie sehen, dass die Renditen der 20- und 30-jährigen Laufzeiten deutlich höher sind. Dies liegt an der Wahrnehmung der Anleger. Im Jahr 2010, als die US-Wirtschaft noch unter dem Druck der globalen Finanzkrise 2008 stand, forderten Bond-Händler höhere Zinsen für Kredite über einen Zeitraum von 30 Jahren, da die Unsicherheit über die Fähigkeit der US-Regierung wuchs, die Schulden zurückzuzahlen.

  • Wenn die Fed die Zinssätze anhebt, verursacht sie Rippeleffekte und erhöht allgemein die Renditen länger laufender Laufzeiten
  • Die Renditen der längerfristigen Laufzeiten werden jedoch nur zum Teil von den Zinserhöhungen der Fed beeinflusst
  • Es ist die Nachfrage der Anleihehändler nach Renditen, die bestimmen, welche Zinssätze für 10-, 20- oder 30-jährige Anleihen zu zahlen sind

Wie reagieren Zinsfutures auf Zinserhöhungen der Fed?

Wenn die Federal Reserve die Zinsen erhöht, reagieren Zinsfutures unterschiedlich. Ein wichtiger Punkt, an den man sich erinnern sollte, ist, dass Zinsfutures Hedging-Instrumente oder Derivate sind. Die Preise ergeben sich aus den zugrunde liegenden Wertpapieren, die die jeweiligen Anleihen sind. Wenn die Zinssätze steigen, werden die Anleihegläubiger den Wert auf ihrer grundsätzlichen Erodierung finden, während der Wert auf dem Prinzip in einem zinssteigernden Umfeld aufwertet.

Sie würden mit Zinsfutures handeln, um Ihre Position in der jeweiligen Anleihe abzusichern, in der Sie eine Position haben. Sie würden keine Zinsfutures handeln, in der Hoffnung, dass Sie die versprochene Rendite erhalten. Zinsfutures kommen schließlich auch mit Verfallsmonaten zustande.

Werfen wir einen Blick auf einige der wichtigsten Zinsterminkontrakte und wie sie sich bei einer Fed-Zinserhöhung verhalten.

Die 30-Tage-Leitzinsen sind am stärksten von den Zinserhöhungsentscheidungen der Fed beeinflusst. Diese Kontrakte werden als 100 minus dem durchschnittlichen Tagesgeldsatz bewertet. Wenn die Fed die Zinsen erhöht, können Sie also darauf wetten, dass die 30-Tage-Leitzinsen ebenfalls steigen werden.

Aber die Charts erzählen eine andere Geschichte. Sie können sehen, wie die 30-Tage-Fed-Funds-Rate tatsächlich stark gestiegen ist, bevor die Fed die Zinsen angehoben hat.

30-tägige Fed Funds Rate Futures (ZQ)

Wenn Sie also vorhersagen wollen, wann die Fed die Zinsen erhöhen wird, schauen Sie sich die 30-tägigen Fed Funds Futures (ZQ-Futures) an und nicht umgekehrt. Und wenn Sie nicht glauben, hier ist, was NY Fed-Präsident Dudley in einem Interview vor nicht allzu langer Zeit gesagt hat. "Wenn Sie sich die Futures-Märkte für die Federal Funds Rate ansehen, ist das die Rate, auf die wir abzielen ..."

Die 10-jährigen Schatzanweisungen sind interessant, weil sie in der Mitte des Zinsbandes liegen. Wenn Sie also wirklich verstehen wollen, in welche Richtung die Zinssätze gehen, sind es die 10-jährigen T-Note-Futures, da der Einfluss der kurzfristigen und der langfristigen Renditen gleich ausgewogen ist. Wenn die Fed die Zinsen erhöht, ist die Reaktion der 10-jährigen T-Note-Futures nicht so ausgeprägt wie die 30-Tage-Fed-Funds-Rate. Natürlich wird der Preis der ZN-Futures fallen, wenn die Fed die Zinsen erhöht (und umgekehrt, wenn die Zinsen gesenkt werden).

Ein weiterer zu berücksichtigender Faktor ist, dass die 10-Jahres-T-Notes auch als Safe-Haven-Papiere nachgefragt werden. Daher werden die Preise in Zeiten wirtschaftlicher oder geopolitischer Unsicherheit steigen, insbesondere wenn die Risiken in Übersee liegen.

ZN (10 Jahre T-Note Futures)

Die obige Grafik zeigt, dass die 10-jährigen T-Note-Futures idealerweise nach der ersten Zinserhöhung weiter fallen sollten. Aber das passierte nicht, da Anleger die T-Note-Futures im Vorfeld des Brexit-Referendums im Juni 2016 gekauft haben. Sie sehen hier, dass die T-Note-Futures trotz des Zinserhöhungseinflusses der Fed auch von anderen geografischen Regionen beeinflusst wurden. politische Faktoren. Bei den Renditen können Sie natürlich höhere Renditen aus den 10-jährigen Schatzanweisungen als bei den 30-Tage-Fed-Funds-Raten erwarten.

Daher ist der Einfluss der Zinserhöhung durch die Fed beim Handel der 10-jährigen T-Note-Futures begrenzt. Händler sollten sich der geopolitischen Risiken oder Ungewissheiten bewusst sein, die Investoren dazu veranlassen könnten, auf den 10-jährigen T-Note-Futures als Flucht in Sicherheit höhere Preise zu bieten.

Die T-Bond-Futures verhalten sich auch ähnlich wie die T-Note-Futures. Aber hier ist der Einfluss der Fed-Zinserhöhungen noch begrenzter. Die 30-jährigen T-Bond-Märkte sind offen für die Kräfte der Händler und somit für ihre Wahrnehmung der Fähigkeit der US-Regierung, das Prinzip zurückzuzahlen.

Wenn die Märkte glauben, dass es erhöhte Risiken gibt, beginnen 30-jährige Anleiherenditen zu steigen, wenn die Nachfrage nach den Anleihen sinkt (was die Anleihekurse nach unten drückt), wenn andererseits die Märkte die Risiken für gering halten, die 30-jährigen Die Anleiherenditen beginnen mit der steigenden Nachfrage nach den 30-jährigen Anleihen zu sinken. Die Nachfrage steigt auch bei externen wirtschaftlichen oder geopolitischen Bedrohungen.

30-jährige Treasury-Bond-Futures

Manchmal können die 30-jährigen Anleihen auf eine Zinsanhebung der Fed gedämpft bleiben. Das liegt daran, dass 30-jährige Anleihenhändler 30 Jahre in die Zukunft schauen und die Renditen anpassen, je nachdem, ob sie denken, dass die Wirtschaft weiter steigen wird oder nicht. Die Inflation ist ein weiterer Faktor für die Renditen. Wenn die Inflationserwartungen steigen, können Sie erwarten, dass auch die Anleiherenditen steigen.

Wie Sie sehen, gibt es eine Reihe von Faktoren, die sich auf die Preise der 30-jährigen Anleihen auswirken. Der Leitzins der Fed ist nur einer von vielen Faktoren. Daher hat der Einfluss der kurzfristigen Zinssätze der Federal Reserve nur begrenzte Auswirkungen auf die 30-jährigen Anleihen.

Sollten Sie Zinsfutures aufgrund von Fed-Entscheidungen kaufen oder verkaufen?

Die Antwort darauf sollte jetzt klar sein, abhängig davon, welche Art von Zins-Futures Sie handeln. Die kurzfristigen IR-Futures sind sicherlich die aggressivsten und bewegen sich parallel zu den Zinserhöhungen der Fed, während die 10-jährigen und 30-jährigen Futures eher von viel mehr Faktoren als nur von Zinssätzen beeinflusst werden.

Last but not least, Zinsterminkontrakte kommen auch mit auslaufenden Monaten und es ist leicht, dies im größeren Zusammenhang der Bedingungen der Schatzanweisungen und Anleihen zu vergessen. Daher muss sich der Futures-Trader auch auf den Kauf des richtigen Futures-Kontrakts konzentrieren, um nicht mit einem Futures-Kontrakt zu erwischen, der nur noch wenige Tage bis zum Verfalldatum hat.

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