steuerfreie Kommunalobligationen pro und contra

steuerfreie Kommunalobligationen pro und contra

Der beste steuerfreie Kommunalanleihenfonds

Fonds, die auf Municipal Bonds oder Munis spezialisiert sind, haben sich im Vergleich zu anderen festverzinslichen Wertpapieren wie Schatzwechseln historisch gut entwickelt. Bei der Bewertung von Obligationenfonds sollten Anleger mehrere Faktoren berücksichtigen, um zu entscheiden, was am besten zu ihrem Portfolio und ihrer Anlagephilosophie passt. Die besten steuerfreien Kommunalanleihenfonds sollten angemessene Managementgebühren und ähnliche Ausgaben wie vergleichbare Produkte bieten.

Einige Anleiheinvestoren betrachten allgemeine Verpflichtungen (GO) munis als sicherer als Ertragsanleihen, da GOs durch die volle Besteuerungskraft und Kreditwürdigkeit der sie ausstellenden staatlichen Einheit gestützt werden. Revenue Bonds hängen dagegen vom Erfolg spezieller Projekte ab. Zum Beispiel könnte eine Gemeinde Anleihen ausgeben, um ein Upgrade in den lokalen Wasserwerken zu finanzieren, wobei die Ausgaben durch monatliche Stromrechnungen an die Verbraucher weitergegeben werden. Die Umsatzsteigerung könnte dann zur Ablösung der Anleihen verwendet werden.

Die Ratings der Investment-Research-Firma Morningstar Inc. sind ein Standard in der Branche, nach dem Anleger bei der Analyse von Anleihen Ausschau halten. Die Fonds werden auf der Grundlage der Wertentwicklung in der Vergangenheit hinsichtlich der Gesamtrendite und des Gesamtrisikos bewertet. Die Auswirkung von Gebühren und Aufwendungen auf die Rendite wird ebenfalls berücksichtigt, bevor die Ratings zugewiesen werden. Ein Faktor, den Anleger bei der Auswahl der besten Fonds berücksichtigen, sind daher Ratings für den Fonds als Ganzes und Ratings für die einzelnen Anleihen innerhalb des Fonds.

Während Rankings der Aufgabe, die besten Fonds zu bewerten, mehr Klarheit verleihen, ist es möglich, dass ein Fonds mit niedrigerem Rating zu den besten verfügbaren Renditen zählt. Hochzinsanleihenfonds neigen dazu, in risikoreichere Anleihen zu investieren. Aufgrund dieser Tendenz wird eine höhere Belohnung als Anreiz angeboten, Investoren dazu zu bringen, ein erhöhtes Risiko einzugehen. Darüber hinaus weisen Rentenfonds, die in längerfristige Wertpapiere investieren, ein höheres Zinsänderungsrisiko auf. Die besten steuerfreien Kommunalobligationen bieten daher eine angemessene Rendite für das damit verbundene Risiko.

Darüber hinaus sind die besten steuerfreien Kommunalanleihen nicht immer die ältesten. Um jedoch Fonds zu vermeiden, die anfänglich hohe Renditen erzielen und dann scheitern, können Anleger historische Renditen betrachten. Diejenigen, die lange genug auf dem Markt sind, um eine substanzielle Erfolgsbilanz wie 3-, 5- und 10-jährige Renditen zu liefern, geben Anlegern eine Vorstellung vom Stabilitätsniveau bei der Messung der Performance im Zeitverlauf mit einer Benchmark wie US-Schatzanweisungen.

Wenn die Vermeidung staatlicher Einkommenssteuern ein Ziel ist, können einstaatliche kommunale Rentenfonds eine gangbare Option sein. Einige Staaten verlangen von Gebietsansässigen keine Einkommenssteuer auf Anleihen, die im Wohnsitzstaat des Steuerpflichtigen ausgegeben werden. Denken Sie daran, dass das lokale politische Klima, die staatliche Gesetzgebung und die finanzielle Stärke des Emittenten alle davon beeinflussen können, wie sich einstaatliche Kommunalanleihenfonds entwickeln.

Eine Kommunalschuldverschreibung ist eine Schuldverschreibung, die von einem Staat, einer Gemeinde oder einem Landkreis zur Finanzierung ihrer Investitionen ausgestellt wird, einschließlich des Baus von Autobahnen, Brücken oder Schulen. Kommunalanleihen sind von Bundessteuern und den meisten staatlichen und lokalen Steuern befreit, was sie besonders für Personen mit hohen Einkommenssteuern attraktiv macht.

Eine Kommunalschuldverschreibung ist eine Schuldverschreibung, die von einer gemeinnützigen Organisation, einer privatwirtschaftlichen Körperschaft oder einer anderen öffentlichen Einrichtung ausgegeben wird, die das Darlehen für öffentliche Projekte wie den Bau von Schulen, Krankenhäusern und Autobahnen verwendet.

Eine Kommunalschuldverschreibung wird nach der Quelle ihrer Zinszahlungen und Tilgungszahlungen kategorisiert. Eine Anleihe kann auf verschiedene Arten strukturiert sein und verschiedene Vorteile, Risiken und steuerliche Behandlungen bieten. Erträge aus einer Kommunalanleihe können steuerpflichtig sein. Zum Beispiel kann eine Gemeinde eine Anleihe begeben, die nicht für die Steuerbefreiung des Bundes qualifiziert ist, was dazu führt, dass das generierte Einkommen der Bundessteuer unterliegt.

Eine allgemeine Verpflichtungserklärung (GO) wird von staatlichen Stellen ausgestellt und nicht durch Einnahmen aus einem bestimmten Projekt wie einer Mautstraße gedeckt. Einige GO-Anleihen sind durch dedizierte Grundsteuern gedeckt; andere sind aus allgemeinen Mitteln zu zahlen.

Eine Ertragsanleihe sichert Kapital- und Zinszahlungen durch den Emittenten oder die Verkaufs-, Treibstoff-, Hotelbelegungs- oder andere Steuern. Wenn eine Gemeinde ein Conduit-Emittent von Anleihen ist, übernimmt eine dritte Partei Zins- und Tilgungszahlungen.

Das Ausfallrisiko für Kommunalanleihen ist im Vergleich zu Unternehmensanleihen niedrig. Einkommensanleihen sind jedoch anfälliger für Veränderungen des Verbrauchergeschmacks oder allgemeine Konjunktureinbrüche als GO-Anleihen. Zum Beispiel hat eine Einrichtung, die Wasser liefert, Abwasser behandelt oder andere grundlegende Dienstleistungen erbringt, verlässlichere Einnahmen als ein mietbarer Unterstand eines Parks.

Als festverzinsliches Wertpapier schwankt der Kurs einer Kommunalanleihe mit den Zinsänderungen: Wenn die Zinsen steigen, sinken die Anleihekurse; Wenn die Zinsen sinken, steigen die Anleihekurse. Darüber hinaus ist eine Anleihe mit einer längeren Laufzeit anfälliger für Zinsänderungen als eine Anleihe mit einer kürzeren Laufzeit, was das Einkommen der kommunalen Anleiheinvestoren noch stärker verändert. Darüber hinaus sind die meisten Kommunalanleihen illiquide. Ein Anleger, der sofort Bargeld benötigt, muss stattdessen andere Wertpapiere verkaufen.

Viele kommunale Anleihen enthalten Call-Bestimmungen, die es dem Emittenten ermöglichen, die Anleihe vor dem Fälligkeitsdatum zurückzuzahlen. Ein Emittent ruft in der Regel eine Anleihe an, wenn die Zinsen fallen, und emittiert Kommunalanleihen zu einem niedrigeren Zinssatz neu. Wenn eine Anleihe aufgerufen wird, verlieren Anleger Erträge aus Zinszahlungen und investieren in eine Anleihe mit niedrigerer Rendite.

Steuerfreie Kommunalanleihenfonds Pro und Kontra

Municipal Bonds CEFs bieten ein attraktives Einkommen ohne Bundessteuern.

In diesem Artikel erkunde ich den aktuellen Muni-Bond CEF Raum.

Top-Fonds für wichtige Kennzahlen werden diskutiert. Zwei Fonds, die sich durch Diskontierung und NAV-Ausschüttungsrendite auszeichnen, werden zu diesem Zeitpunkt als besonders attraktiv bezeichnet.

Das Leben ändert sich und der Markt ändert sich: Beide tauchen an meinem Horizont auf. Der erste ist unaufhaltbar; das zweite ist unsicher. Und zusammen üben sie Auswirkungen auf mein Portfolio aus.

In Bezug auf Marktveränderungen: Mein Blick auf makroökonomische Ereignisse hat mich veranlasst, mein Portfolio in eine defensivere Haltung zu bringen. Eine Konsequenz ist, dass ich mich mit mehr nicht investiertem Geld befinde, als ich mich wohl fühle, besonders auf meinem steuerpflichtigen Einkommenskonto, wo ich aus risikoreichen, renditestarken Positionen gehandelt habe.

Veränderungen im Leben wirken sich auch aus. Diese sprechen zu meinem eigenen Fall als Individuum. Aber mein ganzes Leben lang war ich nur ein oder zwei Schritte vor einem demografischen Tsunami, daher weiß ich, dass viele andere sich bald mit ähnlichen Problemen befassen werden.

Ich werde bald einen weiteren Null-Geburtstag auf die Anzeigetafel setzen. Diesmal kommt eine Sieben vor die Null, ein Meilenstein, der erhebliche steuerliche Konsequenzen hat. Erstens wird mein Einkommen steigen, wenn ich Sozialversicherungsrenten bezahle, die ich so lange aufgeschoben habe wie möglich. Dies ist eine willkommene Ergänzung und bedeutet, dass ich mit meiner Investition etwas Ertragskraft einbüßen kann. Aber es bedeutet auch mehr steuerbares Einkommen. Darüber hinaus muss ich ab 2016 die erforderlichen Mindestausschüttungen - RMDs - von meinen steuerbegünstigten Konten übernehmen. Dies fügt meinem steuerpflichtigen Einkommen einen weiteren Zuwachs hinzu. Daher ist die Steuereffizienz ein wichtiger Aspekt geworden. Hohe Renditen sind in Ordnung, aber nicht, wenn sie mit einer Steuerquote von erstaunlichen Proportionen einhergehen.

Ein Ergebnis dieser beiden Belastungen ist, dass ich meine Zuweisung an steuerfreie Kommunalanleihen in meinem Einkommensportfolio weiter erhöhen werde. Es gibt andere strategische Schritte, aber für das heutige Thema möchte ich den Muni-Bond-Raum abdecken. Ich werde Anfang nächster Woche eine Überprüfung anderer steuerwirksamer Einkommensinvestitionen folgen.

Wie regelmäßige Leser wissen, besteht meine starke Präferenz für steuerfreies Einkommen darin, in geschlossene Fonds von Muni-Bond zu investieren. Das steuerähnliche Einkommen der CEFs ist im Vergleich zu vielen anderen Rentenquellen recht günstig. Und es ist viel besser, als mit einzelnen kommunalen Anleihen oder anderen kommunalen Anleihenfonds (EFTs oder Investmentfonds) gehalten werden kann. Dieses attraktive Einkommen kommt nicht überraschend mit Risiken. Die hohen Renditen werden teilweise durch den Einsatz von Leverage generiert, so dass das Risiko besteht, dass der Leverage trägt. Bei der Auswahl der Fonds versuche ich, dieses Risiko zu mindern, indem ich nach Fonds suche, die in ihrem Premium / Discount-Status stark nach unten gehen. Ich gehe davon aus, dass der P / D-Status häufig im Laufe der Zeit zu Durchschnittswerten zurückkehrt, so dass der Kauf von Fonds mit einem überhöhten Abschlag (relativ zur individuellen Geschichte des Fonds) dazu beitragen kann, das Leverage-Risiko etwas abzufedern. Natürlich gibt es oft einen sehr guten Grund für eine scharfe Änderung des P / D-Status. In solchen Fällen muss jedes Vertrauen in die Mean-Reversion durch die vollständige Situation gemildert werden.

Neben dem Leverage-Risiko unterliegen Muni Bonds wie alle festverzinslichen Anlagen einem Zinsänderungsrisiko. Aber die Tatsache, dass viele dieser Fonds zu hohen Abschlägen auf ihre Nettoinventarwerte verkaufen können, kann dazu beitragen, dieses Risiko in gewissem Maße zu mildern. Zinsängste tendieren dazu, die Preise nach unten zu treiben, was oft mit den zinsbedingten Rückgängen der Nettoinventarwerte nicht synchron ist. Dies schafft tiefere Rabatte. Unter Berücksichtigung all der üblichen Vorbehalte bezüglich der Unmöglichkeiten in den Timing-Märkten kann ein Bewusstsein für Änderungen des P / D-Status als Spiegel der Anlegerpsychologie häufig dazu beitragen, das Zinsrisiko zu mindern, indem Gelegenheiten zum Kauf eines Fonds zu einem günstigen Preis eröffnet werden.

Zum Beispiel vor zehn Monaten (Okt. 2014) habe ich mir hier die CEF-Papiere von Muni-Anleihe angeschaut und festgestellt, dass der Raum von extremen Überverkäufen geprägt war, die wahrscheinlich auf Zinsängste zurückzuführen waren. Ich habe diese Zinsängste für übertrieben gehalten und bin zu dem Schluss gekommen, dass Schnäppchen üblich sind. Ich habe mir fünf Fonds ausgesucht, die mir damals besonders gut gefallen haben. Als ich das nächste Mal 4 Monate später (Februar 2015) über Muni Bond CEFs schrieb, hatten diese fünf Fonds im Durchschnitt 7,62% gegenüber 1,38% für den größten Muni-Bond-ETF, den iShares S, zurückgegeben&P National AMT-frei Muni Bond ETF (NYSEARCA: MUB), viel davon wegen der Diskontverdichtung, da die Zinsängste nachließen. Aber bis Februar 2015 hatte der Markt die Anomalie einiger Monate zuvor korrigiert und Schnäppchen waren knapp. Es war, wie ich bereits sagte, keine gute Zeit, ein Käufer auf dem CEF-Markt von Muni-Bond zu sein. Zu der Zeit habe ich trotz der wenigen attraktiven Käufe drei Fonds ausgewählt, aber diese drei haben 2,31% verloren, während die MUB nur um -0,95% gefallen ist. Dies zeigt die Wichtigkeit eines rechtzeitigen Einstiegs in diesen Markt, wenn die Anlegerängste die tatsächlichen Risiken überwiegen. Ich bin mir nicht sicher, ob wir jetzt in diesem Zustand sind, aber ich erwarte, dass es nicht weit ist. Auf jeden Fall ist der heutige Markt für Rentenpapierfonds meiner Meinung nach viel käuferfreundlicher als im Februar.

Der Muni-Bond-CEF-Raum ist groß. Es gibt mindestens 99 nationale Muni-CEFs und Dutzende weitere Single-State-Fonds. Ich werde meine Gedanken hier auf die 99 nationalen Fonds beschränken, die von cefanalyzer abgedeckt werden. Diejenigen von uns, die in Ländern mit hohen Steuern leben, werden mit einem staatlichen Fonds wahrscheinlich bessere Renditen nach Steuern erzielen. Für mein eigenes Portfolio bin ich in CEFs in Kalifornien investiert.

Eine der Sachen, die ich gerne mache, wenn ich Muni-Anleihen diskutiere, ist, einen Überblick über steueräquivalente Ausschüttungen für Grenzsteuersätze zu geben, um es den Lesern leichter zu machen, zu bestimmen, was die Erträge für sie bedeuten. Die meisten Zusammenfassungen von Muni-Bonds berichten über steueräquivalente Renditen, die auf den höchsten Grenzsätzen basieren. Nur wenige von uns qualifizieren sich für diese Zinssätze. Daher ist es wichtig, die einzigartige Situation zu berücksichtigen, um zu entscheiden, ob eine Investition in eine Muni-Anlage angemessen ist.

(klicken um zu vergrößern)

Es gibt gut steuerpflichtige äquivalente Rate Rechner online. Mein Favorit ist von Eaton-Vance (hier gefunden). Es umfasst die staatlichen Einkommensteuersätze und die Unterschiede zwischen den Bundesstaaten bei der Behandlung von Staatsanleihen.

Beginnen wir mit einem Blick auf die aktuellen Verteilungen für das Universum der nationalen Muni-Bond-CEFs. Die Verteilungsquoten liegen zwischen einem Tief von 3,24% und einem Hoch von 7,38% (Median = 6,18%). Der vollständige Bereich für die Verteilungsraten sieht folgendermaßen aus:

Die fünf besten Fonds für den Vertrieb zum Marktpreis sind:

Tax Free Municipal Bonds Investing Guide - Lernen Sie kostenlos!

Wenn Sie eine Frage zu Investitionen in Kommunalobligationen haben, können Sie gerne einen Kommentar am Ende der Lektion selbst hinterlassen oder in unserem Fragenforum, das Sie hier finden.

Lektion 1: Warum Kauf von Anleihen ist nicht wie Kauf von Aktien. - Oftmals werden diejenigen, die mit Aktienanlagen vertraut sind, weniger vorsichtig sein, als sie über die Ausführung von Anleihen sein sollten. Wenn der Aktienmarkt ein zentralisierter Markt ist, auf dem Broker verpflichtet sind, jedem den gleichen Ausführungsgrad zu geben, ist dies beim Anleihemarkt nicht der Fall. Hier ist, was Sie wissen müssen, um nicht abgezockt zu werden.

Lektion 2: Wie Kommunalanleihen besteuert werden - Die meisten Anleger werden von Kommunalanleihen angezogen, da sie bestimmte Steuervorteile gegenüber anderen Arten von Anlagen bieten können. Es ist jedoch wichtig zu verstehen, dass nicht alle kommunalen Anleihen gleich sind. Hier ist, was Sie wissen müssen.

Lektion 3: Wie man sagt, ob steuerfreie Kommunalanleihen für Sie richtig sind - Für viele wohlhabende Personen wird die Rendite einer kommunalen Anleihe viel höher sein als die Rendite einer Unternehmensanleihe mit ähnlicher Sicherheit, wenn die Steuern berücksichtigt werden. Es gibt eine einfache Formel zur Berechnung Ihres steuerpflichtigen Ertrags, die wir in dieser Lektion abdecken.

Lektion 4: Allgemeine Schuldverschreibungen - Die meisten steuerfreien Kommunalobligationen fallen in eine von zwei Kategorien. Die erste ist die allgemeine Pflicht, die in dieser Lektion behandelt wird.

Lektion 5: Einnahmen Kommunalanleihen - In dieser Lektion behandeln wir die zweite große Kategorie von steuerfreien Kommunalobligationen und wie sich Anleihen mit Anleihen mit allgemeinen Verpflichtungen vergleichen.

Lektion 6: Städtische Bondsicherheit, Standardwerte und Bonitätsratings - Seit 2010 hat die 60-minütige Analystin Meredith Whitney die Sicherheit von Kommunalobligationen für viele Privatanleger in Sorge gebracht. Hier ist, was Sie wissen müssen, um die Fakten von der Spekulation zu trennen.

Lektion 7: Kommunale Rentenversicherung - Welchen Wert bietet sie? - Vor der Finanzkrise waren viele Kommunalanleihen durch eine Ausfallversicherung abgesichert. Obwohl weniger üblich, sind einige Anleihen noch immer abgedeckt.

Lektion 8: Callable Bonds - Was sie sind und wie sie funktionieren - Viele Anleihen geben dem Emittenten das Recht, ihre Anleihen vor ihrer Fälligkeit zurückzuzahlen. Dies kann den Wert einer Anleihe erheblich beeinflussen, daher sollten Sie Folgendes beachten.

Lektion 9: Kaufen von Kommunalobligationen über Retail-Order-Zeiträume - Da einzelne Anleger einen so großen Teil des steuerfreien Marktes für Kommunalanleihen ausmachen, genießen sie bei der Erstemission von Anleihen besondere Priorität. Dies ist eine großartige Gelegenheit, eine Menge Geld für Ihre Anleihen zu sparen. Hier erfahren Sie, wie Sie teilnehmen können.

Lektion 10: Wo finde ich kommunale Anleihepreise? - Es gibt mehrere Stellen, an denen Sie kostenlos verzögerte Anleihepreise finden können, die wir hier aufführen.

Lektion 11: Wie wählt man eine kommunale Anleihe für Einkommen? - Wenn Sie eine kommunale Anleihe für Einkommen kaufen, dann können Sie den Prozess auf die einzigen 4 Dinge vereinfachen, die wirklich wichtig sind. Hier ist wie.

Lektion 12: Wo kommunale Anleihen kaufen - Kommunalanleihenanlegern stehen zahlreiche Optionen zur Verfügung, vom Full-Service bis zum Online-Broker. Hier sind die Vor- und Nachteile von jedem.

Möchten Sie etwas wissen, dass wir diesen Leitfaden nicht abdecken? Lass es uns in den Kommentaren unten wissen.

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Was sind kommunale Anleihen? Ist Muni Bond Funds steuerfrei? Sind sie sicher?

Geschrieben von: Sandra 1. September 2012

Kommunalanleihen: Hohe Renditen bei hohem Risiko

Ist es leicht, mit kommunalen oder muni-Mitteln Geld zu verdienen? Ja, ist es, vorausgesetzt, Sie spielen Ihre Karten gut. Es gibt einen Flip dazu. Muni Fonds können viel gefährlicher sein. Wenn Sie ein wenig Risiko nicht abgeneigt sind, dann können Sie Ihr Ermessen auf ein besseres Ertragsfeld setzen.

Munis sind langfristige Schuldscheine, die von staatlichen und lokalen Körperschaften wie Universitäten oder Flughäfen ausgegeben werden. Das bedeutet, dass Sie Zinsen abzüglich der obligatorischen Bundeseinkommenssteuern erhalten. Wenn es sich um eine staatlich ausgestellte Muni handelt, sind auch die staatlichen Steuern befreit. Wenn eine Muni-Anleihe einen Zinssatz von $ 500 ergibt, behält man den gesamten Betrag, da keine Steuern erhoben werden, aber bei Schatzanweisungen müssen Sie 125 $ als Steuern ausschütten, und so erhalten Sie nur 375 $. Allerdings ist das Interesse an einer Muni immer weniger, weil es steuerfrei ist. Überraschenderweise sagt ein kürzlich veröffentlichter Bloomberg-Bericht, dass eine 10-jährige hochrangige Muni-Anleihe und eine 10-jährige Schatzanleihe die gleiche Rate von 1,84% aufweisen.

Das Problem mit Munis ist, dass die Rendite aufgrund der niedrigen Zinsen niedrig ist und die Anleihekurse bei steigenden Zinsen fallen. Ein diskreter Ausweg ist der Kauf von kurzfristigen Anleihen in festen Abständen. Mit jeder Laufzeit können Sie Ihr Geld zu höheren Zinsen reinvestieren. Auch eine Anlage in Anleihen mit wackeligen Bonitätsratings ist eine gute Option, obwohl sie Risiken ausgesetzt ist. Kommunale Kreditnehmer mit schlechter Bonität zahlen höhere Zinsen, und wenn sich ihre Kreditratings verbessern - was in einer sich erholenden Wirtschaft passieren wird -, sollten sie steigen. Von den Top-Rating-Agenturen bewertete Anleihen weisen niedrige Ausfallraten auf. Also musst du dein Urteil ins Spiel bringen. Zu den leistungsfähigsten Hochleistungsmunis der letzten Jahre gehören: Franklin High Yield Tax-Free Inc., Delaware National High-Yield Muni und DWS Strat. Hohe Ausbeute.

Wenn Sie dem Risiko einer zusätzlichen Rendite nicht abgeneigt sind, können Sie sich für einen renditestarken muni-Fonds entscheiden. Nur das, Sie müssen eine mit der richtigen Vergangenheit wählen und Ihre Investitionen genau beobachten.

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