Rendite auf die Gesamtkapitalquote

Rendite auf die Gesamtkapitalquote

Was ist "Gesamtkapitalrendite - ROTA"?

Die Gesamtkapitalrendite (ROTA) ist eine Kennzahl, die das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) eines Unternehmens mit seinem gesamten Nettovermögen vergleicht. Die Kennzahl gilt als Indikator dafür, wie effektiv ein Unternehmen seine Vermögenswerte zur Erzielung von Gewinnen nutzt, bevor vertragliche Verpflichtungen erfüllt werden müssen.

BREAKING DOWN "Rendite auf das Gesamtvermögen - ROTA"

Um ROTA zu berechnen:

Je größer die Gewinne eines Unternehmens im Verhältnis zu seinen Vermögenswerten sind (und je größer der Koeffizient aus dieser Berechnung ist), desto effektiver ist es, dass das Unternehmen seine Vermögenswerte nutzt.

Um ROTA zu berechnen, müssen Sie den Nettogewinn aus der Gewinn- und Verlustrechnung eines Unternehmens ermitteln und dann Zinsen und / oder Steuern hinzufügen, die während des Jahres gezahlt wurden. Die resultierende Zahl zeigt das EBIT des Unternehmens. Die EBIT-Zahl sollte dann durch das gesamte Nettovermögen des Unternehmens (Gesamtvermögen abzüglich Abschreibungen und Wertberichtigungen für uneinbringliche Forderungen) geteilt werden, um die Gewinne zu ermitteln, die das Unternehmen für jeden Dollar von Vermögenswerten in seinen Büchern erwirtschaftet hat.

Die ROTA, ausgedrückt in Prozent oder Dezimal, gibt Einblick in die Höhe des Geldes, das aus jedem in die Organisation investierten Dollar generiert wird. Dies ermöglicht der Organisation, die Beziehung zwischen ihren Ressourcen und ihren Einnahmen zu sehen, und sie kann einen Vergleichspunkt liefern, um festzustellen, ob eine Organisation ihre Assets mehr oder weniger effektiv nutzt als zuvor.

In Situationen, in denen das Unternehmen für jeden investierten Dollar einen neuen Dollar verdient, wird das ROTA als eins oder 100% bezeichnet.

Rendite auf das Gesamtvermögen und Veränderungen des Vermögenswerts

Im Laufe der Zeit kann der Wert eines Vermögenswertes abnehmen oder zunehmen. Im Falle von Immobilien kann der Wert des Vermögenswerts im Laufe der Zeit steigen. Auf der anderen Seite verlieren die meisten mechanischen Teile eines Unternehmens wie Fahrzeuge oder andere Maschinen im Laufe der Zeit an Wert, da Verschleiß ihren Wert beeinflusst.

Geliehenes Geld und Rendite auf das Gesamtvermögen

Wenn eine Schuld erworben wurde, um einen Vermögenswert zu erhalten, kann der ROTA angepasst werden, um den funktionalen Wert des Vermögenswertes widerzuspiegeln, während der Zinssatz berücksichtigt wird, der aktuell an ein Finanzinstitut gezahlt wird. Wenn zum Beispiel ein Vermögenswert mit Mitteln aus einem Kredit mit einem Zinssatz von 5% erworben wurde und die Rendite des zugehörigen Vermögenswertes einen Gewinn von 20% darstellt, dann würde der bereinigte ROTA 15% betragen.

Da viele neuere Unternehmen mit ihren Vermögenswerten höhere Schulden haben, können diese Anpassungen das Geschäft in den Augen der Anleger weniger attraktiv erscheinen lassen. Sobald diese Schulden beglichen sind, wird sich das ROTA entsprechend verbessern.

Die Kapitalrendite, oft als Gesamtkapitalrendite bezeichnet, ist eine Rentabilitätskennzahl, die das Nettoergebnis der Bilanzsumme während eines Zeitraums misst, indem das Nettoergebnis mit dem durchschnittlichen Gesamtvermögen verglichen wird. Mit anderen Worten, der Return on Assets Ratio oder ROA misst, wie effizient ein Unternehmen seine Vermögenswerte verwalten kann, um während eines Zeitraums Gewinne zu erwirtschaften.

Da der einzige Zweck des Unternehmens darin besteht, Erträge zu erwirtschaften und Gewinne zu erwirtschaften, hilft diese Kennzahl dem Management und den Investoren zu sehen, wie gut das Unternehmen seine Investitionen in Vermögenswerte in Gewinne umwandeln kann. Sie können ROA als eine Kapitalrendite für das Unternehmen betrachten, da Kapitalvermögen für die meisten Unternehmen oft die größte Investition ist. In diesem Fall investiert das Unternehmen Geld in Kapitalvermögen, und die Rendite wird als Gewinn bewertet.

Kurz gesagt, dieses Verhältnis misst, wie profitabel die Vermögenswerte eines Unternehmens sind.

Die Formel für den Return on Assets wird berechnet, indem das Nettoergebnis durch die durchschnittliche Bilanzsumme dividiert wird.

Diese Kennzahl kann auch als Produkt aus der Gewinnmarge und dem gesamten Anlagenumsatz dargestellt werden.

Beide Formeln können zur Berechnung der Gesamtkapitalrentabilität verwendet werden. Wenn Sie die erste Formel verwenden, wird in der Regel die durchschnittliche Bilanzsumme verwendet, da die Gesamtsumme der Vermögenswerte im Laufe des Jahres variieren kann. Fügen Sie einfach Anfangs- und Endvermögen in der Bilanz zusammen und teilen Sie diese durch zwei, um die durchschnittlichen Vermögenswerte für das Jahr zu berechnen. Es mag offensichtlich sein, aber es ist wichtig zu erwähnen, dass die durchschnittliche Bilanzsumme die historischen Kosten der Aktiva in der Bilanz ohne Berücksichtigung der kumulierten Abschreibungen ist.

Das Nettoergebnis ist in der Gewinn- und Verlustrechnung ersichtlich.

Die Return on Assets Ratio misst, wie effektiv ein Unternehmen eine Rendite auf seine Anlagen in Vermögenswerte erzielen kann. Mit anderen Worten, ROA zeigt, wie effizient ein Unternehmen das Geld, das zum Kauf von Vermögenswerten verwendet wird, in Nettoeinkünfte oder -gewinne umwandeln kann.

Da alle Vermögenswerte entweder durch Eigenkapital oder Fremdkapital finanziert werden, versuchen einige Anleger, die Kosten für den Erwerb der Vermögenswerte bei der Renditekalkulation außer Acht zu lassen, indem sie den Zinsaufwand in die Formel zurückführen.

Es macht nur Sinn, dass eine höhere Quote für Investoren günstiger ist, weil es zeigt, dass das Unternehmen seine Vermögenswerte effektiver verwaltet, um höhere Nettoeinkommen zu erzielen. Ein positives ROA-Verhältnis weist in der Regel auch auf einen Aufwärtstrend hin. ROA ist am nützlichsten für den Vergleich von Unternehmen in der gleichen Branche, da unterschiedliche Branchen Vermögenswerte unterschiedlich nutzen. Zum Beispiel verwenden Baufirmen große, teure Geräte, während Softwareunternehmen Computer und Server verwenden.

Charlie's Construction Company ist ein wachsendes Bauunternehmen, das einige Aufträge für den Bau von Geschäftshäusern in der Innenstadt von Chicago hat. Charlies Bilanz weist anfängliche Vermögenswerte von 1.000.000 US-Dollar und einen Endstand von 2.000.000 US-Dollar an Vermögenswerten auf. Während des laufenden Jahres hatte Charlies Firma ein Nettoeinkommen von 20.000.000 $. Charlies Rentabilität sieht so aus.

Wie Sie sehen können, ist Charlies Verhältnis 1.333,3 Prozent. Mit anderen Worten, jeder Dollar, den Charlie im Laufe des Jahres in Vermögenswerte investierte, führte zu einem Nettogewinn von 13,3 Dollar. Abhängig von der Wirtschaft kann dies eine gesunde Rendite sein, unabhängig von der Höhe der Investition.

Anleger müssten Charlies Rendite mit anderen Baufirmen seiner Branche vergleichen, um zu verstehen, wie gut Charlie sein Vermögen verwaltet.

Die Gesamtkapitalrendite ist eine Rentabilitätskennzahl, die den Gewinn eines Unternehmens misst, das sowohl seine Schulden als auch sein Eigenkapital verwendet. Es wird auch als Kapitalrendite (ROIC) oder Kapitalrendite (ROCE) bezeichnet.

Zur Beurteilung der Rentabilität wird normalerweise die Eigenkapitalrendite herangezogen. Es gibt jedoch Situationen, in denen der Verschuldungsgrad eines Unternehmens (d. H. Sein Schuldenstand) seine Rentabilität künstlich erhöht. In solchen Situationen ist es nützlich, Dollar zu finden, die pro Einheit des eingesetzten Dollar verdient werden (unabhängig davon, ob es sich um einen Dollardollar oder einen Equity-Dollar handelt). Dies kann erreicht werden, indem entweder die Kapitalrendite oder die Gesamtkapitalquote herangezogen wird. Die Gesamtkapitalrendite ist höher als die Kapitalrendite, da nur das Kapital berücksichtigt wird, für das das Unternehmen Kosten trägt.

Eine höhere Rendite auf die Gesamtkapitalquote ist besser.

Total Capital = kurzfristige Schulden + langfristige Schulden + Eigenkapital

Der EBIT wird im Zähler verwendet, da Zinsen eine Verzinsung darstellen und für diesen speziellen Zweck in die Gewinnmarge eingehen sollten. Unter Verwendung des Nettoeinkommens würde in dieser Situation bedeuten, nur den Gewinn miteinzubeziehen, der durch das Eigenkapital in der Berechnung erzielt wurde.

Auszug der relevanten Finanzdaten von Nike Inc. (NYSE: NKE) Finanzberichte für 2013 ist unten angegeben:

Die Kapitalrendite ist das Verhältnis von Jahresüberschuss zu durchschnittlicher Bilanzsumme eines Unternehmens während eines Geschäftsjahres. Es misst die Effizienz des Unternehmens bei der Nutzung seiner Vermögenswerte, um ein Nettoeinkommen zu generieren. Es ist eine Rentabilitätskennzahl.

Die Formel zur Berechnung der Kapitalrendite lautet:

Nettogewinn ist das Nachsteuereinkommen. Es kann in der Gewinn- und Verlustrechnung gefunden werden. Die durchschnittliche Bilanzsumme wird berechnet, indem die Summe der Aktiva am Anfang und am Ende des Geschäftsjahres durch 2 dividiert wird. Die Gesamtaktiva zu Beginn und am Ende des Jahres können aus den Bilanzen der beiden aufeinander folgenden Geschäftsjahre ermittelt werden Jahre.

Die Kapitalrendite gibt die Anzahl der Cent an, die für jeden Dollar an Vermögenswerten verdient wurden. So zeigen höhere Werte der Anlagenrendite, dass das Geschäft profitabler ist. Dieses Verhältnis sollte nur verwendet werden, um Unternehmen in der gleichen Branche zu vergleichen. Der Grund dafür ist, dass Unternehmen in einigen Branchen am meisten gegen Vermögenswerte unempfindlich sind, d. H. Sie benötigen teure Anlagen und Geräte, um im Vergleich zu anderen Einkommen zu erwirtschaften. Ihr ROA wird natürlich niedriger sein als der ROA von Unternehmen, die wenig Asset-unempfindlich sind. Ein steigender ROA-Trend zeigt, dass sich die Profitabilität des Unternehmens verbessert. Umgekehrt bedeutet ein abnehmender Trend, dass sich die Rentabilität verschlechtert.

Beispiel 1: Das Gesamtvermögen der Gesellschaft X am 1. Juli 2010 und 30. Juni 2011 betrug 2.132.000 US-Dollar bzw. 2.434.000 US-Dollar. Im Geschäftsjahr zum 30. Juni 2011 erzielte das Unternehmen einen Nettogewinn von 213.000 USD. Berechnen Sie den Return on Assets Ratio.

Durchschnittliches Gesamtvermögen = (2.132.000 $ + 2.434.000 $) / 2 = 2.283.000 $

Return On Assets = 213.000 $ / 2.283.000 $ 0,09 oder 9%

Beispiel 2: Die gesamten Verbindlichkeiten und das Eigenkapital der Gesellschaft Y beliefen sich zum 31. Dezember 2010 auf 942.000 US-Dollar bzw. 1.610.000 US-Dollar. Im Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2010 erzielte das Unternehmen einen Nettogewinn von 315.000 USD. Wie hoch war die Bilanzsumme des Unternehmens am 1. Januar 2010, da der ROA für das Jahr 0,12 betrug

Schritt 1: Durchschnittliches Gesamtvermögen = Nettoeinkommen / ROA = 315.000 $ / 0.12 = 2.625.000 $

Schritt 2: Beenden des Gesamtvermögens = $ 942.000 + $ 1.610.000 = $ 2.552.000

Schritt 3: Beginn des Gesamtvermögens = (2 × $ 2.625.000) - $ 2.552.000 = $ 2.698.000

Gesamtkapitalrendite - Verhältnis Berechnungen

Return on Total Assets Ratios geben Analysten einen Hinweis auf Effizienz bei der Nutzung von Unternehmensvermögen, um Gewinne zu erzielen. Da es alle (Gesamt-) Vermögenswerte (durch Fremd- und Eigenkapital finanzierte Vermögenswerte) umfasst, handelt es sich um eine Rentabilitätskennzahl, die sowohl die Gläubiger- als auch die Anteilseigner interessiert.

Als Value-Investor ist es unsere oberste Priorität, Investitionen für weniger als ihren inneren Wert zu kaufen. Value-Investoren, die Aktien für viele Jahre halten (z. B. Warren Buffett), müssen Wert mit Qualität verbinden.

Wenn Sie keine Qualität kaufen, müssen Sie Ihre Investition verkaufen, wenn ihr Preis dem realen Wert nahe kommt. Mit dieser Strategie ist nichts falsch. Manchmal ist der Preis einer Aktie so niedrig, dass sie, auch wenn ihr die Eigenschaften einer qualitativ hochwertigen Investition fehlen, immer noch ein Schnäppchen wert ist.

Mit einer hochwertigen Anlage haben Sie die Möglichkeit, länger als andere Anlagen zu halten. Die Erwartung ist ein Qualitätsunternehmen, das die Erträge überdurchschnittlich steigern wird. Diese Vorteile (d. H. Überlegenes Management, starke Bilanz, Betriebseffizienz usw.) erhöhen die Wahrscheinlichkeit, dass das Unternehmen ein überdurchschnittliches Wachstum seines Aktienkurses erfährt.

Eine der Möglichkeiten, Qualitätsunternehmen zu finden, besteht darin, zu sehen, wie effizient das Management eines Unternehmens seine Vermögenswerte einsetzt. Hier sind sechs Kennzahlen, die Analysten zur Messung der Effizienz verwenden.

Return on Assets (ROA) = Nettoeinkommen / Gesamtvermögen

Nettoeinkommen = Umsatz - Kosten der verkauften Waren - Sonstige Aufwendungen

(Find Net Income ist das Endergebnis der Gewinn- und Verlustrechnung)

Gesamtvermögen = Umlaufvermögen + langfristige Vermögenswerte

(Das Gesamtvermögen ist die Quintessenz des Aktivpostens der Bilanz.)

ROA ist der umfassendste Return-on-Assets-Messwert zur Messung der Erträge in Bezug auf das Unternehmensvermögen. Es zeigt Ihnen, wie effizient das Unternehmen die Vermögenswerte des Unternehmens verwendet, um Nettoeinkommen zu erstellen.

Dies ist nützlich beim Vergleich zwischen ähnlichen Unternehmen. Da die Kapitalstruktur nicht berücksichtigt wird, können Unternehmen in der gleichen Branche verglichen werden. Da das Nettoeinkommen volatil sein kann, ist es am besten, über mehrere Jahre hinweg zu vergleichen.

Cash ROA = CFO / Gesamtvermögen

Cash Flow aus dem operativen Geschäft = Nettoeinkommen + Abschreibung & Amortization +/- Time Einmalige Anpassungen +/- Änderungen im Working Capital

(In der Kapitalflussrechnung finden Sie den Cashflow aus Geschäftstätigkeiten.)

Der Cashflow wird von den meisten Analysten als besser als Bilanzierungskennzahlen (z. B. Nettoeinkommen) angesehen, die durch nicht zahlungswirksame Buchungen verfälscht werden können. Cash Return on Assets misst, wie effizient die Vermögenswerte des Unternehmens zur Erzielung von Cash-Returns verwendet werden.

Brutto-Rentabilität = Bruttogewinn / Gesamtvermögen

Bruttogewinn = Umsatz - Kosten der verkauften Waren

(Finden Sie Brutto-Gewinne in der Gewinn-und Verlustrechnung.)

(Finden Sie die gesamten Vermögenswerte in der Bilanz.)

Die Brutto-Rentabilität ist eine engere Kennzahl, die sich auf das Produkt, die Preise und die Kosten des Unternehmens konzentriert. Da der Bruttogewinn ein Maß von der Spitze der Gewinn- und Verlustrechnung ist, kann er nicht durch andere Zahlen in der Gewinn- und Verlustrechnung verfälscht werden.

Tobias Carlisle, in Deep Value (Affiliate-Link), weist nach, dass dies der beste Return on Total Assets Ratio für einzelne Titel sein kann, die überdurchschnittliche Renditen bieten können. (195)

Interesse an der quantitativen Analyse?

EBITDA-Kapitalrendite = EBITDA / Gesamtvermögen

EBITDA = Nettogewinn + Zinsen + Steuern + Abschreibungen & Amortisierung

(Finden Sie EBITDA in der Gewinn- und Verlustrechnung. Viele Finanzberichte werden als Werbebuchung bereitgestellt. Fast alle Finanzdienstleistungen werden als Werbebuchung bereitgestellt.)

Der EBITDA-Return on Assets misst, wie effizient ein Unternehmen EBITDA generiert. Dies bedeutet, dass die Kapitalstruktur, unterschiedliche Steuersätze und unterschiedliche Investitionskosten die Vergleiche zwischen den Unternehmen nicht beeinflussen. Die EBITDA-Kapitalrendite hat für die meisten Anleger nur begrenzten Nutzen.

Gesamtkapitalrendite (ROTA) = EBIT / Gesamtvermögen

Gewinn vor Zinsen & Steuern (EBIT) = Nettoeinkommen + Zinsen + Steuern

(Finden Sie das EBIT in der Gewinn- und Verlustrechnung. Viele Finanzabschlüsse werden als Werbebuchung bereitgestellt. Fast jede Finanzdienstleistung wird als Werbebuchung bereitgestellt.)

Die Gesamtkapitalrendite (ROTA) misst, wie effizient ein Unternehmen Gewinne erwirtschaftet, bevor Zinsen und Steuern gezahlt werden. Dies bedeutet, dass die Kapitalstruktur und unterschiedliche Steuersätze keine Vergleiche zwischen verschiedenen Unternehmen beeinflussen.

Free Cash ROA = FCF / Gesamtvermögen

Free Cash Flow = Cash Flow aus dem operativen Geschäft (CFO) - Investitionen (Capex)

(Finden Sie Capex in der Kapitalflussrechnung. In vielen Abschlüssen wird es Eigentum, Werk und Ausrüstung genannt.)

Free Cash ROA misst, wie effizient die gesamten Vermögenswerte für die Produktion von liquiden Mitteln für Beteiligte von Aktien und Schuldtiteln verwendet werden.

Return on Total Assets Ratios liefern wertvolle Informationen für Value-Investoren, die nach Qualitätsunternehmen suchen.

Wo machen Anleger ihre größten Fehler?

3 Asset Allocation Portfolios, um Ihnen Zeit zu sparen & Verhaltensfehler vermeiden:

AAAMP Global Value Portfolio

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Wir konzentrieren uns auf Ideen und Konzepte, die von Benjamin Graham (The Intelligent Investor) und Howard Marks (Das Wichtigste) inspiriert sind. Sicherheitsmargen, Risikomanagement, ordnungsgemäße Asset Allocation und die Vermeidung großer Drawdowns haben oberste Priorität.

Obwohl Arbor Investment Planner angemessene Anstrengungen unternommen hat, um Informationen aus zuverlässigen Quellen zu erhalten, geben wir keine Zusicherungen oder Gewährleistungen hinsichtlich der Genauigkeit, Zuverlässigkeit oder Vollständigkeit der hier präsentierten Informationen von Dritten. Der einzige Zweck dieser Analyse ist Information. Nichts, was hierin dargestellt ist, ist oder soll eine Anlageberatung darstellen. Konsultieren Sie Ihren Finanzberater, bevor Sie Investitionsentscheidungen treffen.

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