Es gibt Vor- und Nachteile

Es gibt Vor- und Nachteile

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Smart Beta ETFs: Das Für und Wider

Es ist schwer, heutzutage eine Geschichte über Smart-Beta-Investitionen in die Finanzpresse zu finden. Aber was genau ist Smart Beta? Und sind Exchange Traded Funds (ETFs), die Smart Beta-Strategien verfolgen, eine gute Idee für Anleger?

Es gibt viele Definitionen von Smart Beta, aber die ETFs, die als Smart Beta klassifiziert sind, verwenden im Allgemeinen eine Methode, die einen Marktindex im Gegensatz zu der traditionellen Marktkapitalisierung, die traditionelle Indexfonds bewertet, verfolgt. Die Strategie fügt der Liste der Wertpapiere, die ein bestimmter Fonds kaufen könnte, eine Handvoll zusätzlicher Bildschirme hinzu.

Manager von Smart-Beta-Portfolios können einen gleichgewichteten Indexierungsansatz verwenden oder einen Ansatz, der auf Basis eines fundamentalen Ansatzes wie Ertrag oder Buchwert gegenüber dem traditionellen Cap-gewichteten Ansatz gewichtet wird. (Für mehr, siehe: Smart Beta ETFs Strategien.)

Einige Smart Beta ETFs verfolgen eine Strategie zur Steigerung der Rendite. Ein Beispiel ist ein dividendenorientierter ETF, der seine Bestände durch Screening auf Dividendenhöhe oder Dividendenwachstum gewichtet. Andere Smart Beta ETFs konzentrieren sich auf die Reduzierung von Risiken. Beispiele hierfür sind ETFs mit niedriger Volatilität und hoher Beta-Strategie.

Andere ETFs passen weder in die verbesserten Rückführungs- noch in die Risikokontrolllager. Dazu gehören ETFs, die Commodity-Benchmarks verfolgen oder Multi-Asset-basierte Strategien einsetzen.

Viele dieser ETFs sind relativ neu und entstanden seit dem Tiefpunkt der letzten Finanzkrise. Viele wurden über Back-getestete Daten ohne Leistungsdaten auf der Grundlage der tatsächlichen Aktienmarktrenditen entwickelt.

Diese Neukonfigurationen traditioneller Indizes scheinen für die Emittenten ein Mittel zu sein, höhere Kostenquoten zu berechnen, als dies bei einem traditionellen marktkapitalisierungsgewichteten ETF der Fall wäre.

Zu den bekannten Vorsichtsmaßregeln von Smart-Beta-ETFs gehört die Tatsache, dass die meisten Ergebnisse der verschiedenen Smart-Beta-Strategien erneut getestet werden. Es ist nicht bewiesen, ob diese Strategien mit großen Geldbeträgen zum Einsatz kommen. Darüber hinaus können die Handelskosten für die Anpassung an diese modifizierten Indizes teurer sein als gedacht. Handelskosten können die simulierten Ergebnisse erheblich reduzieren und den Wert der Strategie für die Anleger verringern.

Eines der Argumente für Smart-Beta-Strategien wie die gleichgewichtete Indexierung ist, dass sie die Betonung der Aktien im Index mit den größten Marktkapitalisierungsgewichten beseitigen. Wenn diese Aktien eine Underperformance aufweisen, werden sie erhebliche Auswirkungen auf die Performance des Index im Vergleich zu den kleinsten Komponenten des Index haben.

Smart Beta ist keine passive Strategie wie die traditionellen Marktkapitalisierungsgewichteten Indexfonds. Während viele Smart Beta ETFs höhere Kostenquoten aufweisen als passive Indexprodukte, sind sie günstiger als die meisten aktiv gemanagten Fonds.

Wisdom Tree listet vier mögliche Vorteile von Smart-Beta-Strategien auf:

  • Erweiterte Portfoliorenditen
  • Reduzierte Portfoliorisiken
  • Erhöhtes Dividendeneinkommen
  • Effektiveres Engagement in der Aktienrisikoprämie

Laut ETF.com gibt es vier Risikofaktoren, die Anleger beachten müssen, wenn sie Smart-Beta-ETF-Strategien in Betracht ziehen:

  1. Falsches Alpha. Die Faktoren, die dazu führen können, dass ein bestimmter ETF einen traditionellen Index wie den S übertrifft&P 500, wenn die Märkte steigen, könnte auch dazu führen, dass eine bestimmte ETF-Strategie ihre eigenen einzigartigen Risiken auf der Unterseite hat. Diese Faktoren könnten dazu führen, dass der ETF schlechter abschneidet als seine Outperformance.
  2. Crowding oder zu viel Geld hinter einer Strategie. Niedrige Volatilität war vor einigen Jahren eine heiße Smart-Beta-Strategie. Da mehr Geld in diese ETFs fließt, ist die Performance-Lücke mit der S&P 500 verengte sich und schließlich, als eine Gruppe, blieben sie hinter dem Index zurück.
  3. Verfolgungsfehler. ETFs verfolgen Plain-Vanilla-Indizes wie die S&P 500 ist in der Regel schlechter als der zugrunde liegende Index um die Höhe ihrer Kostenquoten. Smart Beta ETFs werden oft ihre Benchmarks um mehr als das nachziehen, da diese Indizes öfter neu ausbalanciert werden müssen. Zum Beispiel das Guggenheim Equal Weight S&Der P 500 ETF (RSP) verliert seine Benchmark um fast 50 Basispunkte, mehr als die Kostenquote vermuten lässt.
  4. Handelsprobleme. Einige dieser Smart-Beta-ETFs handeln nicht so leicht wie Plain-Vanilla-Indexprodukte wie SPDR S&P 500 ETF (SPY). Aufgrund ihres nicht standardisierten Charakters kann der Ausführungspreis eines Handels etwas vom zugrunde liegenden beizulegenden Zeitwert der ETF abweichen.

Cullen Roche, ein bekannter Finanzblogger bei Pragmatic Capitalism, stellt seine Meinung zu Smart Beta-Investitionen folgendermaßen dar: "Ich verallgemeinere, aber ich glaube eher, dass Factor Investing nur eine neue, clevere Methode ist, um höhere Gebühren für den Besitz zu erhalten Indexfonds. "

Einige sagen, dass Smart-Beta-ETFs nur eine Spielerei sind und eine andere Möglichkeit für ETF-Anbieter, Vermögenswerte mit höherpreisigen Vehikeln zu sammeln als traditionelle passive Marktkapitalisierungsindex-ETFs. Viele sind bei institutionellen Anlegern beliebt; Hier scheint das größte Interesse zu liegen, aber die Zahl der kleineren Investoren wächst. Finanzberater können diese Produkte direkt oder über ETF-Strategen nutzen. In beiden Fällen sollten sie verstehen, wie diese Smart Beta-Strategien funktionieren und warum oder ob sie für ihre Kunden einen höheren Wert und höhere Renditen oder ein geringeres Risiko bieten.

ETFs und CFD, Vor- und Nachteile für Profis

Wenn Sie ein professioneller Trader sein wollen, werden Sie sich wahrscheinlich nicht auf eine einzige Anlageform beschränken. Das ist nur eine einfache Diversifikation, und es ist die Grundlage für das Risikomanagement in einem Portfolio. Der Gedanke ist, dass, wenn eine Anlageform einen kritischen Schlag bekommen sollte, wie der plötzliche Zusammenbruch eines bestimmten Marktes, der Anleger etwas isoliert sein wird, indem er in andere Märkte investiert hat, die robust bleiben.

Es ist auch wichtig, auf komplexere Weise zu diversifizieren. Es hilft zwar, einfach in verschiedene Arten von Investitionen investiert zu werden, aber es ist auch sehr sinnvoll, in Arten zu investieren, die unterschiedliche Merkmale aufweisen, die Zeit und persönliche Beteiligung erfordern. Um dies zu veranschaulichen, werde ich die Vor- und Nachteile von ETFs aufschlüsseln, die mit einer beliebten Form des Tageshandels, bekannt als CFD, zusammenhängen. Bevor ich auf die Liste komme, werde ich CFD für diejenigen von Ihnen erklären, die nicht vertraut sind.

CFD durch CMC Markets ist eine Art Day Trading, die auf dem Wertverhalten von Finanzprodukten auf der ganzen Welt basiert. Dies können Märkte, einzelne Vermögenswerte, Aktien und dergleichen sein. Sie haben die Möglichkeit, Anteile zu kaufen, die Anteile am Basiswert darstellen. Sie werden das Vermögen selbst nicht besitzen, nur Rechte, davon zu profitieren, in naher Zukunft seinen Wert richtig zu schätzen.

Sie werden eine Investition tätigen und dann so viele Einheiten kaufen, wie Sie transportieren möchten. Dann müssen Sie nur spekulieren, auf welche Weise Sie glauben, dass der Wert sinken wird, und dann warten, bis die Zeit abgelaufen ist. Wenn sich der Wert so geändert hat, wie Sie es bei Ablauf der Zeit erwartet haben, erhalten Sie eine Dividende, je nachdem, um wie viel sich der Wert in die von Ihnen gewählte Richtung bewegt hat und wie viel Sie in diesen einzelnen Vermögenswert investiert haben. Wenn Sie es falsch verstehen, verlieren Sie Geld im gleichen Verhältnis. Das ist es im Grunde. Deshalb befürworte ich CFD als begleitende Investition in ETFs.

ETF-PROS - ETFs sind preiswert und stellen für den Anleger ein nur geringes Risiko dar. Gut gewählt, isolieren sie den Anleger von Problemen im Zusammenhang mit bestimmten Aktien und profitieren stattdessen von der allgemeinen Dynamik ganzer Märkte.

ETF-CONS - ETFs brauchen viele Jahre, sogar Jahrzehnte, um zu reifen und einem Investor genug Geld zu geben, um in Rente gehen zu können. Es gibt auch wenig Engagement seitens des Investors. Manche Leute sehen dies als einen PRO, aber ohne Beteiligung gibt es wenig zu lernen und es ist möglich, dass das Interesse nachlässt.

CFD-PROS - CFD erfordert eine sehr aktive Beteiligung des Anlegers. Es gibt ein großes Potenzial für schnelles Wachstum, und das Lernen, das stattfindet, folgt ähnlichen Mustern.

CFD CONS - CFD ist sehr riskant. Sie können Geld genauso schnell verlieren, wie Sie es gewinnen können.

Wie Sie sehen, heben sich diese beiden Anlageformen in Bezug auf PROS und CONS fast gegenseitig auf. Daher denke ich, dass sie für ernsthafte Anleger eine gute Sache sind, um zu recherchieren und gute Bettgenossen in einem einzigen Portfolio zu bilden. Indem Sie beide beherrschen, können Sie kurz- und langfristig profitieren und gleichzeitig hohes Risiko mit geringem Risiko isolieren.

Exchange Traded Funds sind eine beliebte Alternative zu Investmentfonds geworden. Diese Anlageinstrumente weisen viele attraktive Merkmale auf, weisen jedoch auch einige Vorsichtsmassnahmen auf.

Exchange Traded Funds wurden ursprünglich Anfang der 1990er Jahre aufgelegt, und der erste ETF war der SPDR S&P 500 (NYSEArca: SPY), die entworfen wurde, um die S zu verfolgen&P 500. Im Jahr 2008 wurden ETFs entwickelt, um andere Anlagetechniken als nur die Verfolgung eines breiten Index zu machen. Heute stehen mehr als eintausend ETFs zur Auswahl, die insgesamt mehr als 1 Billion USD ausmachen. [Warum mehr Geldmanager ETFs verwenden]

Dave Meyer berichtete für NPR und interviewte Finanzkommentator Greg Heberlein über die Vor- und Nachteile von ETF-Investitionen. Hier sind ein paar der Profis:

Steuervorteile: ETFs haben Steuervorteile gegenüber Investmentfonds. Zum Beispiel werden viele ETF-Gewinne reinvestiert, so dass das Brokerage-Konto unter Vermeidung von Steuern wachsen und sich zusammenlegen kann.

Diversifikation: Dies ist ein Schlüsselkonzept der Portfoliokonstruktion. Wie John Bogle gerne sagt, kann eine Aktie oder ein Investmentmanager den allgemeinen Markt für einen relativ kurzen Zeitraum übertreffen, aber fast nie über lange Zeiträume, berichtet NPR. ETFs können ein Portfolio diversifizieren, da es sich um Aktienkörbe handelt, die einen Sektor oder eine Anlageklasse nachbilden. Und da sie einfach zu kaufen und zu verkaufen sind, ist das Navigieren auf dem Markt so einfach wie das Verkaufen einer einzelnen Aktie.

Niedrigere Gebühren: Da ETFs nicht aktiv verwaltet werden, haben sie viel niedrigere Betriebskosten als Investmentfonds. Gebühren können sich jedoch addieren, wenn der ETF zu häufig gehandelt wird. [Was sind ETFs? Portfolio-Bausteine]

Ein paar der Nachteile:

Eng fokussierte ETFs: Einige der Nischen-ETFs sind so spezialisiert und verfolgen einen Index eines nicht so populären Teils des Marktes, der nur ein zu hohes Risiko darstellt. Der gleiche Vorteil eines ETF, dass sie spezielle Sektoren verfolgen, ist ebenfalls ein gefährliches Merkmal. Das Problem mit Nischensektoren besteht darin, dass sie nicht immer genügend Vermögenswerte anziehen, um eine ausreichende Liquidität bereitzustellen.

Kurzfristige Geschäfte: Während Händler und Investoren die flinke Eigenschaft einer ETF mögen, kann dies auch gegen sie funktionieren. Zu viele Trades können Maklergebühren in die Höhe treiben, was zu niedrigen Kosten führen kann. Breit angelegte ETFs, die für einige Zeit gehalten werden, sind in der Regel sehr kosteneffizient.

Derivate: Einige ETFs, die auf ausländische Aktien und Indizes abzielen, verwenden spekulative Derivatekontrakte. Der Derivatmarkt ist auf mehr als 700 Billionen Dollar explodiert. Einige glauben, dass, wenn sich der Markt plötzlich bewegt, bestimmte Derivate sich entwirren und den Verlust verstärken könnten. Heute ist bekannt, dass Derivate für den durchschnittlichen Anleger gefährlich sind, und sie sind nicht legal für neue ETFs. [ETFs: Beurteile ein Buch nicht nach seinem Cover]

Tisha Guerrero hat zu diesem Artikel beigetragen.

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Exchange Traded Funds wurden ursprünglich Anfang der 1990er Jahre aufgelegt, und die erste ETF war die SPDR S&P 500 (NYSEArca: SPY) welches entworfen wurde, um den S zu verfolgen&P 500. Im Jahr 2008 wurden ETFs entwickelt, um andere Anlagetechniken als nur die Verfolgung eines breiten Index zu machen. Heute stehen mehr als eintausend ETFs zur Auswahl, die insgesamt mehr als 1 Billion USD ausmachen. [Warum mehr Geldmanager ETFs verwenden]

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  • Steuervorteile: ETFs haben Steuervorteile gegenüber Investmentfonds. Zum Beispiel werden viele ETF-Gewinne reinvestiert, so dass das Brokerage-Konto unter Vermeidung von Steuern wachsen und sich zusammenlegen kann.
  • Diversifizierung: Dies ist ein Schlüsselkonzept der Portfoliokonstruktion. Wie John Bogle gerne sagt, kann eine Aktie oder ein Investmentmanager den allgemeinen Markt für einen relativ kurzen Zeitraum übertreffen, aber fast nie über lange Zeiträume, berichtet NPR. ETFs können ein Portfolio diversifizieren, da es sich um Aktienkörbe handelt, die einen Sektor oder eine Anlageklasse nachbilden. Und da sie einfach zu kaufen und zu verkaufen sind, ist das Navigieren auf dem Markt so einfach wie das Verkaufen einer einzelnen Aktie.
  • Niedrigere Gebühren: Da ETFs nicht aktiv verwaltet werden, haben sie viel niedrigere Betriebskosten als Investmentfonds. Gebühren können sich jedoch addieren, wenn der ETF zu häufig gehandelt wird. [Was sind ETFs? Portfolio-Bausteine]

Ein paar der Nachteile:

  • Eng fokussierte ETFs: Einige der Nischen-ETFs sind so spezialisiert und verfolgen einen Index eines nicht so beliebten Stücks des Marktes, dass es nur zu viel Risiko darstellt. Der gleiche Vorteil eines ETF, dass sie spezielle Sektoren verfolgen, ist ebenfalls ein gefährliches Merkmal. Das Problem mit Nischensektoren besteht darin, dass sie nicht immer genügend Vermögenswerte anziehen, um eine ausreichende Liquidität bereitzustellen.
  • Kurzfristige Geschäfte: Während Händler und Investoren die flinke Eigenschaft einer ETF mögen, kann dies auch gegen sie funktionieren. Zu viele Trades können Maklergebühren in die Höhe treiben, was zu niedrigen Kosten führen kann. Breit angelegte ETFs, die für einige Zeit gehalten werden, sind in der Regel sehr kosteneffizient.
  • Derivate: Einige ETFs, die auf ausländische Aktien und Indizes abzielen, verwenden spekulative Derivatekontrakte. Der Derivatmarkt ist auf mehr als 700 Billionen Dollar explodiert. Einige glauben, dass, wenn sich der Markt plötzlich bewegt, bestimmte Derivate sich entwirren und den Verlust verstärken könnten. Heute ist bekannt, dass Derivate für den durchschnittlichen Anleger gefährlich sind, und sie sind nicht legal für den Einsatz in neuen ETFs. [ETFs: Beurteile ein Buch nicht nach seinem Cover]

Tisha Guerrero hat zu diesem Artikel beigetragen.

Die hierin geäußerten Meinungen und Prognosen sind ausschließlich die von Tom Lydon und werden möglicherweise nicht tatsächlich zustande kommen. Informationen auf dieser Website sollten nicht als Angebot zum Verkauf, als Aufforderung zur Abgabe eines Kaufangebots oder als Empfehlung für ein Produkt verwendet oder ausgelegt werden.

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